此笺为《萝轩变古笺谱》下册遗赠八幅中的一幅。《萝轩变古笺谱》由明代吴发祥于天启六年（1626年）镌刻成书，分上、下两册，共收录笺纸178幅，是已知的我国现存最早的彩色木版套印笺谱和最早运用拱花技艺的笺谱。 　　“何以报之明月珠”语出东汉张衡 《四愁诗》第三节：“我所思兮在汉阳。欲往从之陇阪长，侧身西望涕沾裳。美人赠我貂襜褕，何以报之明月珠。路远莫致倚踟蹰，何为怀忧心烦纡。” 　　《四愁诗》共分四节，描述诗人从东、南、西、北四个方位寻找美人而处处受阻的忧伤惆怅心情。张衡目睹朝政的混乱，社会的黑暗，虽有报国的理想，却障碍重重，不敢直抒情怀，表面是寻找美人，实指寻找明君，表达其忧国忧民之情，以及为理想不懈追寻的精神。 　　此笺以“美人赠我貂襜褕，何以报之明月珠”入画，刻画出一件貂皮衣及一盘明月珠，图案简洁，色彩素雅，集诗、书、画、印于一体，为典型的明代文人画笺纸。